Валютная интервенция — последовательная серия крупных  валютно обменных операций одного или нескольких центральных банков в течение относительно короткого промежутка времени на международном валютном рынке. Валютная интервенция может проводиться в течение от нескольких минут до нескольких часов и даже суток для приведения  курса национальных валют в необходимые диапазоны, отвечающие внутренним экономическим интересам той страны или стран, центральные банки которых проводят валютную интервенцию.

          Банк Японии имеет давнюю традицию по проведению валютных интервенций с целью стимулирования японских экспортеров. При этом Банк продает на международном валютном рынке японскую иену и покупает иностранные валюты, такие как доллар США (USD),  единую европейскую валюту евро (EUR), швейцарский франк (CHF), австралийский доллар ( AUD), новозеландский доллар (NZD),  британский фунт (GBP) и канадский доллар (CAD). Все вышеперечисленные валюты являются мировыми резервными валютами и свободно обращаются на международном валютном рынке. Эти купленные валюты против японской иены  направляются Банком на покупку государственных долговых обязательств соответствующих стран или драгоценных металлов, в частности золота, платины, серебра и т.п.

       Мне, как валютному спекулянту и автору этой статьи, удалось в режиме реального времени наблюдать динамику изменения японской иены против остальных вышеперечисленных основных мировых валют. Предлагаю всем читающим эту статью вспомнить историю и присоединится вместе со мной, и посмотреть на графики, как это происходило на самом деле.

      Сентябрь 2010 года. В Токио 13 сентября идут дебаты по поводу того, кто станет новым премьер министром Японии -  Итиро Одзава или действующий премьер  Наото Кан.  Оба кандидата в случае их избрания обещают принять решительные меры по защите японских экспортеров от катастрофического роста курса японской иены по отношению к доллару США до 15-летнего максимума и другим основным мировым валютам, включая валютную интервенцию на международном валютном рынке, в целях сдерживания роста курса иены. Последний раз  Банк Японии проводил валютные интервенции более шести лет назад.  Ранее Япония проводила широкомасштабные валютные интервенции,  продав около 35 трлн. иен в 2003-2004 годах. 

      Наступает вторник 14 сентября 2010 года. Премьер министром Японии вновь становится Наото Кан.

     Раннее утро 15 сентября. В Москве 5 часов. Банк Японии начинает массированную валютную интервенцию. Вот так это выглядело на графиках.

График 1. Изменение курса иены против доллара США во время валютной интервенции Банка Японии. Часовой график. 

      Позднее министр финансов Японии Ёсихико Нода подтвердил тот факт, что власти страны продавали иену. Банк Японии в среду проводил с короткими временными интервалами продажи иены лотами, эквивалентными 10 млн. долларов. Причем было заявлено, что "Банк Японии не считает необходимым абсорбировать" иену, проданную Министерством финансов на валютном рынке, поскольку это может снизить эффективность усилий правительства по ослаблению японской валюты".

        Перед началом валютной интервенции во вторник 14 сентября тройская унция золота выросла в цене до рекордных 1274,75 долл. В среду она торговалась по 1270,30 долл., а баррель нефти подешевел на 0,63 долл. до 76,17 долл.

График 2. Динамика изменения цены на золото перед началом и во время валютной интервенции Банка Японии. Часовой график. 

        По мнению аналитиков, отсутствие обратного выкупа с рынка японской иены после интервенции должно было усилить эффект от мер Министерства финансов по ослаблению иены, а также  усилить воздействие мягкой денежно-кредитной политики Банка Японии на продуктивную работу японских экспортеров.

        В результате валютной интервенции курс доллара США вырос более чем на 3% против японской иены после падения во вторник 14 сентября к самому низкому уровню за 15 лет.

        После того, как во вторник валютная пара USDJPY опустилась до 15-летнего минимума на уровень 82.87, рынок захлестнула первая волна приказов о продаже иены, за ней следовали другие, которые подтолкнули пару выше отметки 85.00.  Объем продаж оценивался в 1 трлн. японских иен, что эквивалентно 12 млрд. долларов США.

        Однако, уже 7 октября, менее чем через месяц после проведения Банком Японии валютной интервенции, курс доллара США по отношению к японской иене пробил вниз отметку в 82.87 и устремился покорять новые исторические минимумы, а иена свои максимумы.

График 3. Изменение  курса доллара США против японской иены во время валютной интервенции Банка Японии на  четырехчасовом графике.

       Какие выводы можно сделать?

1. Банк Японии добился временного эффекта для японских экспортеров, которые, как можно предположить, были заранее  предупреждены в секретном порядке о готовящейся валютной интервенции.

2. Японские экспортеры смогли с выгодой для себя продать и очевидно продали валютную выручку (доллары США и другие валюты) от экспорта своей продукции за иены.

3. Валютная интервенция может быть оценена как скрытая безвозмездная финансовая помощью японским товаропроизводителям.