Валютная интервенция  Национального банка Швейцарии (Часть1)

       За последние годы на международном валютном рынке FOREX сложилась общая тенденция по укреплению курса швейцарского франка против таких основных  валют, как  доллар США, единая европейская валюта, фунт стерлингов, австралийский и канадский доллар, а также японская иена. При этом наблюдаются ярко выраженные закономерности.

Динамику курса швейцарского франка против вышеперечисленных валют на месячных графиках можно посмотреть здесь: http://www.speculorforex.ru/publ/obshhij_vzgljad_na_forex/1 

       Валютная пара USDCHF. Глобальный максимум по паре USDCHF был достигнут в октябре 2000 года на уровне 1.8309. Начиная с этого периода сформировался долгосрочный нисходящий тренд курса доллара США против швейцарского франка.       9 августа 2011 года курс доллара к франку достиг глобального минимума на уровне 0.7067. Падение доллара США и соответственно рост курса швейцарского франка за 11-летний период составило 11242 пункта или 61.4 %, то есть более чем в 2 раза. Общая картина поведения курса доллара США против швейцарского франка за последний год и достижение дна хорошо просматривается на представленном ниже графике.

Рис.1 Динамика курса доллара США против швейцарского франка (Дневной график по паре USDCHF).

           Валютная пара EURCHF. Нисходящий тренд курса евро против швейцарского франка начал формироваться после достижения валютной парой EURCHF локального максимума на уровне 1.6828 в октябре 2007 года. Почти за 4 года швейцарский франк вырос по отношению к евро на 6760 пунктов или на 40.2 %, достигнув 9 августа 2011 года глобального минимума на уровне 1.0068 (по паре EURCHF), немного не дотянув до валютного паритета. Общая картина динамики курса единой европейской валюты против швейцарского франка показана на представленном ниже графике.

Рис 2. Динамика курса единой европейской валюты против швейцарского франка (Дневной график по паре EURCHF).

         Валютная пара GBPCHF. Нисходящий тренд по курсу британского фунта стерлингов к швейцарскому франку начал свой путь после достижения валютной парой GBPCHF локального максимума на уровне 2.4964 в июле 2007 года. За четыре с небольшим года фунт стерлингов обесценился по отношению к швейцарскому франку на 13503 пункта или на 54.1 % (более, чем в 2 раза), достигнув 9 августа 2011 года глобального минимума на уровне 1.1461. Динамику курса фунта стерлингов по отношению к швейцарскому франку за  последний год можно посмотреть на представленном ниже графике.

Рис 3. Динамика курса фунта стерлингов против швейцарского франка (Дневной график по паре GBPCHF).

        Валютная пара AUDCHF. Нисходящий тренд по курсу австралийского доллара против швейцарского франка берет свое начало в мае 2010 года после достижения валютной парой AUDCHF локального максимума на уровне 1.0149. Не многим более чем за год австралийский доллар обесценился по отношению к швейцарскому франку на 3009 пунктов или на 29.6 %, достигнув 9 августа 2011 года локального минимума на уровне 0.7140. Общая картина динамики курса австралийского доллара против швейцарского франка показана на представленном ниже графике.

Рис 4. Динамика курса австралийского доллара против швейцарского франка (Дневной график по паре AUDCHF).

         Валютная пара CADCHF. Нисходящий тренд по курсу канадского доллара к швейцарскому франку начал свой путь после достижения валютной парой CADCHF локального максимума на уровне 1.1153 в июне 2010 года.  Не многим более чем за год канадский доллар обесценился по отношению к швейцарскому франку на 4044 пункта или на 36.3 %, достигнув 9 августа 2011 года глобального минимума на уровне 0.7109. Динамику курса канадского доллара по отношению к швейцарскому франку за  последний год можно посмотреть на представленном ниже графике.

Рис 5. Динамика курса канадского доллара против швейцарского франка (Дневной график по паре CADCHF).

       Валютная пара CHFJPY. Восходящий тренд курса швейцарского франка к японской иене начал формироваться после достижения валютной парой CHFJPY локального минимума на уровне 76.38 в мае 2010 года. Не многим более чем за  год швейцарский франк вырос по отношению к японской иене на 3230 пунктов или на 42.3 %, достигнув 9 августа 2011 года локального максимума на уровне 108.68 (по паре CHFJPY). Общая картина динамики курса швейцарского франка против японской иены показана на представленном ниже графике.

Рис 6. Динамика курса швейцарского франка против японской иены (Дневной график по паре CHFJPY).

      Как, интересно, развивались события после стремительного укрепления курса швейцарского франка против остальных основных валют международного валютного рынка FOREX.  Первым шагом  Национального банка Швейцарии по сдерживанию роста курса франка было снижение диапазона трехмесячной межбанковской ставки LIBOR с 0 – 0.75 % до 0 – 0.25 %. Затем, Национальный банк Швейцарии 10 августа 2011 года начал проводить целенаправленную политику по ослаблению национальной валюты в ответ на безудержный  рост курса швейцарского франка, увеличив предложение швейцарского франка на международном валютном рынке с 80 млрд. до 120 млрд. франков. А уже 17 августа лимит был увеличен до 200 млрд. швейцарских франков.

         Вышеперечисленных мер по ослаблению швейцарского франка хватило до 30 августа, после чего франк снова начал укрепляться вплоть до 6 сентября – дня агрессивной валютной интервенции, осуществленной Швейцарским национальным банком против всех основных валют рынка FOREX. В пресс-релизе Национального банка Швейцарии от 6 сентября 2011 года было сказано, что 1.2 швейцарских франка за евро – это минимальный уровень, по которому будут совершаться сделки по обмену валюты. При этом в банке подчеркивают, что и такая ставка может продержаться недолго: в случае необходимости швейцарский франк будет ослаблен еще больше.

         Меня, как автора этой статьи умиляет "серьезность" намерений руководства Национального банка Швейцарии. И хочется задать ему (руководству) очень серьезный, но весьма простой вопрос: ведь кроме евро существуют и другие валюты, торгующиеся против швейцарского франка на международном валютном рынке FOREX? Вероятно, финансовые власти решили войти в зону евро, либо заморозить курс франка в каком-то выгодном для Швейцарии диапазоне, то есть ограничить свободное обращение швейцарского франка? Забавная ситуация, не правда ли? Понаблюдаем за этой трагикомической историей, будет очень интересно.

        Динамика изменения курса швейцарского франка против других основных валют во время валютных интервенций рассматривается в следующих статьях.